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我看空股市的原因——沃伦.巴菲特年会解读

2020-05-13 13:55:43 来源:
我看空股市的原因——沃伦.巴菲特年会解读

看空股市系列还未写完,恰巧碰到巴菲特股东大会,很难得这次他旗帜鲜明的看空股市,要知道股神这种年龄名气绝对不会哗众取宠,他这样说必定是有十足的把握。同时也说明股市比他说的还要严重得多。

昨天召开了一年一度的股东大会,因疫情这次是以视频召开,经文字整理共四万余字。他能说的东西基本是真实的,以伯克希尔的资金量,他的操作可以说是透明的。当他言行一致,既看空股市又持有大量现金时,真实性就更高了。读了两遍他的讲话,以下这些已经把股市说得非常清楚了,其余什么看错了航空股或者能源行业不行了和以下摘文相比,只是芝麻小事。以下文字已经包括了一切。

我看空股市的原因(番外篇)——沃伦.巴菲特年会解读

 

原话:讲一下我们的现金以及国库券在今年3月31号所处的位置,我们大概在这方面有1240多亿将近1250亿余额。但我们现在一直保持很高的现金,包括911之后那几天市场关闭,我们也是有很多的现金准备。今年1月大家都没有想象可能会有大疫情暴发,但我们一直想处于这样一个立场。

解读:上个月美股四次熔断的情况下,巴菲特并未买什么股票,这1250亿美元是今年1月以前就准备好的。原因在于市场上没有想买的公司,而他在1月以前就在等待下跌时机,上个季度标普500距最高点最大跌幅-35%,在这种情况下他不大举抄底,说明他认为后面还将有更深的跌幅,肯定是远大于-35%。

2001年9.11日事件前,巴菲特就准备了很多现金, 911时标普距高点最大跌幅-39%,911后市场开始反弹,反弹后继续下跌到大底部最大跌幅-50%。本次最大跌幅-35%,然后开始反弹,到大底部最大跌幅会在??-50%是个非常重要的参考数字,近20年标普500每次熊市最大跌幅都在-50%左右。

 

原话:来自加拿大多伦多的提问:你是不是建议我们自己要买,但是你自己却留了这么多现金,你实际上并没有自己想买那么多吧?投资者是不是现在购买好的时机?巴菲特:并不是说人们今天或者是明天或者是下个礼拜要去买股票,要看各自情况,但是我觉得你现在还不是购入的好时机。因为在相当长的情况之下,不管是在财务上,还是在心理上都要有对付这个疫情的长期准备。所以,你在买的时候不会是最低价,也不会是别人替你想好什么时候买,你自己要准备好,可能这个股票又跌了50%时你是不是可以准备好可以买了

解读:现在不是买入的时机,现在买肯定不会是最低价,对股市要有长期下跌的心理准备,现在买可能未来还要跌50%,这个-50%腰斩肯定不是随口说的,说明他至少有个期待,是至少腰斩。如果跌个-10%、-20%这种小波动当然是在正常的调整范围。所以-50%不是随便说说。下跌时间短跌幅深或时间长跌幅小,所谓的时间换空间或空间换时间,就看怎么换了。很明确现在不是买股的时机。

 

原话:如果说你要打赌做空美国,你就应该非常小心。因为你要在这方面下注的时候要非常注意,因为市场可能做任何事情,就是在1987年10月份,那一天市场就下降了21%。在14年的时候干脆关闭了市场,关闭了几个月。在“911”之后当时市场关闭了4天,然后又开放了,但是没有人知道会发生什么,就是不知道第二天会发生什么。

解读:这里没有提示底要做多,只是劝一下空头做空的话应该小心点,谨慎些,并不是说不能做空,因为政府可能会关闭市场,下跌时政府为了救市,不会按常规套路来出牌的,规则是可以改的。这段话和他全部演讲看空股市思路是一致的。

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